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Es gibt viele theoretische Konzepte, die bei genauer Umsetzung auch in der Realität erfolgreich sind. Problematisch wird es meist, wenn die Politik anfängt, ein theoretisches Konzept zu vereinnahmen und im Sinne der Lobby umzustricken. Das finanzielle Risiko der Bad Bank ist extrem hoch und kann kurzfristig gigantischen Schaden anrichten. Das Problem ist nämlich, dass die Summe der faulen Kredite in deutschen Banken auf etwas 500 Milliarden Euro geschätzt wird – basierend auf der aktuellen Bewertungsgrundlage.

Diese Bewertungsgrundlage ist aber der Knackpunkt: Gemäß der gesetzlichen Bilanzvorschriften dürfen die Banken die Verluste nicht voll einbringen. Die Banken sagen also, dass es momentan keinen Markt für diese Kredite gibt und bilanzieren einen Wert, der zwar schon einen deutlichen Abschlag enthält, jedoch weit über dem aktuellen Kurswert liegt. Und die geschätzten 500 Milliarden sind eben die Kredite zu diesem Wertansatz. Übernimmt eine staatliche Bad Bank das gesamte Paket, dann besteht das Risiko, dass ein Großteil der Kredite total ausfällt. In diesem Fall muss die staatliche Bürgschaft in Anspruch genommen werden. Dadurch trägt der Staat ein Risiko, das sich auf weit mehr als die 500 Milliarden beläuft. Es kursieren beispielsweise Schätzungen von bis zu einer Billion. Das ist etwas die Hälfte des Bruttoinlandsproduktes der Bundesrepublik Deutschland und könnte im Ernstfall die Staatspleite nach sich ziehen.

Die größte Herausforderung wird es für eine deutsche Bad Bank also sein, die zu übernehmenden Kredite gut zu prüfen, um das Risiko akzeptabel einzugrenzen. Und da für die Banken ein großer Anreiz besteht, der Bad Bank möglichst den größten Mist aus dem eigenen Stall unterzujubeln, muss umso sorgfältiger geprüft werden. Das ist bei solchen unvorstellbaren Summen eine kaum zu meisternde Aufgabe. Allerdings sind die Risiken einer unkontrollierten Pleitewelle der Banken auch nicht viel geringer, man muss sich also eine praktikable Lösung ausdenken – und das möglichst schnell!